25배 규칙(25x rule)이란? 4% 규칙과 25x 규칙

 

  25x 규칙은 은퇴를 위해 저축해야 하는 총 금액을 추정하는 데 도움이 됩니다. 은퇴 계획에는 사회 보장을 받을 시기를 결정하는 것부터 의료비 지불 및 은퇴 계좌 관리에 이르기까지 수많은 고려 사항이 포함됩니다. 이 유용한 경험 법칙을 통해 은퇴 계획을 시작할 때 은퇴 요구 사항을 대략적으로 파악할 수 있습니다.

 

은퇴의 25배 규칙이란?

  25x 규칙은 은퇴를 위해 저축해야 할 돈을 추정하는 방법입니다. 당신이 은퇴 후 1년간 지출할 금액을 추정하고 그 숫자에 25를 곱하는 방식으로 계산합니다.

 

  예를 들어, 은퇴 예산을 연간 $75,000로 정했다고 가정해 보겠습니다. 이 시나리오에서 사회 보장, 연금, 시간제 직업 또는 기타 소득원으로 이 금액의 $25,000를 충당한다면 나머지 $50,000는 투자로 충당해야 합니다. 25x 규칙에 따르면 은퇴 첫해에 $50,000의 수입을 안전하게 인출하려면 최소 $125만를 저축해야 합니다($5만 × 25). 그리고 돈이 인출되는 계좌의 유형에 따라 소득세나 양도소득세가 부과될 수 있음을 명심하십시오.

 

  또 다른 개인 금융 지침인 4% 규칙 덕분에 조기에 포트폴리오를 고갈시키지 않고 이 금액을 안전하게 인출할 수 있습니다.

 

25x 규칙과 4% 규칙의 관계

  1994년 한 논문에서 공인 재무설계사인 William Bengen은 과거 시장과 인플레이션 데이터를 사용하여 퇴직자가 30년 은퇴 기간 동안 돈이 고갈되지 않고 포트폴리오의 4%를 인출할 수 있다고 소개했습니다. "4% 규칙"이라는 용어는 약간 오해의 소지가 있습니다. 왜냐하면 은퇴 첫 해에 4%를 인출하고 인플레이션 비율에 따라 후속 연간 인출을 조정하기 때문입니다 .

 

  물론 4% 규칙이 보장되는 것은 아닙니다. 미래 시장과 인플레이션으로 인해 30년 이내에 규칙을 따르는 포트폴리오가 고갈될 수 있습니다. 그러나 여전히 은퇴 지출에 대한 매우 안전한 접근 방식으로 간주됩니다.

 

  4% 규칙에서 25x 규칙을 얻습니다. 왜냐하면 어떤 것의 4%에 25를 곱하면 원래 값의 100%를 얻을 수 있기 때문입니다. 위의 예에서 125만 달러의 4%는 50,000달러로 가정에서 은퇴에 필요한 금액입니다.

 

초기 인출 비율 이해

  4% 규칙은 4%의 초기 인출율(IWR)을 기반으로 합니다. 그러나 은퇴 후 포트폴리오에서 더 많이(또는 더 적게) 인출하는 것이 편안할 수 있습니다. 인플레이션 상승 또는 낮은 투자 수익이 우려되거나 보다 보수적인 포트폴리오를 보유하고 있다면 매년 포트폴리오의 더 적은 비율을 인출하는 것이 좋습니다. 처음에 인출하는 비율을 변경하면 은퇴 시 동일한 소득을 충당하기 위해 저축해야 하는 금액에 영향을 미칩니다.

 

  예를 들어 인출율(IWR)을 3%로 낮추면 25x 규칙이 33x 규칙이 됩니다. 이 새로운 규칙을 얻으려면 100을 IWR(100 / 3 = 33)로 나눕니다. 이렇게 하면 은퇴 첫 해에 $50,000를 벌어들이기 위해 저축해야 하는 금액이 가상 시나리오에서 $165만 달러로 늘어납니다.

 

  반대로, 포트폴리오 수익에 대해 낙관적이라면 저축의 더 많은 비율을 인출하는 것이 편할 것입니다. 인출율(IWR)을 5%로 높이면 25x 규칙이 20x 규칙이 됩니다. 그러면 저축해야 하는 금액이 125만 달러에서 100만 달러로 줄어듭니다.

 

  Bengen은 4% 규칙을 만들 때 다양한 요소를 고려했습니다. 인출율(IWR)을 결정하려면 동일한 데이터 포인트의 일부를 측정해야 합니다.

 

초기 인출율에 영향을 줄 수 있는 요소

▪ 당신의 퇴직 연령

  4% 규칙은 전통적인 30년 은퇴에 초점을 맞췄습니다. 이 가정은 65세 이상에 퇴직하는 사람들에게 유효합니다. 기대 수명이 늘어남에도 불구하고 30년 은퇴는 대부분의 사람들에게 계획 목적으로 합리적으로 보입니다. 그러나 조기 퇴직자의 경우 더 낮은 초기 인출율이 적절할 수 있습니다.

 

  FIRE 운동은 조기 퇴직을 대중화했습니다. 30~40대 은퇴를 목표로 하는 개인도 있습니다. FIRE 지지자들은 종종 계획 목적으로 25x 규칙에 초점을 맞추지만, 그렇게 어린 나이에 은퇴를 시도하기 위해 그것에 의존하는 것은 실수일 수 있습니다.

 

  Bengen은 4% 규칙이 최대 35년까지 은퇴할 때 효과적이라는 것을 발견했지만 더 오랜 기간 동안 유지되지 않았습니다. 그가 4% 인출율(IWR)을 사용하여 조사한 51개의 퇴직 기간 중 약 10개가 50년 전에 고갈되었습니다. 몇몇은 40년 전에 고갈되었습니다. 그의 테스트를 기반으로 한 50년 은퇴를 견디기 위해서는 약 3.5% 이하의 인출율(IWR)에 의존해야 했습니다. 이 규칙에 따르면 조기 퇴직자는 연간 지출의 약 29배를 저축해야 합니다.

 

▪ 시장 평가

  연구에 따르면 안전한 인출율(IWR)과 시장 가치 사이에는 강한 상관 관계가 있습니다. 시장 가치를 이해하는 일반적인 방법은 주가 대비 자기자본(P/E) 비율로 장기 주식 시장 수익률을 추정하는 데 도움이 됩니다. 높은 P/E 비율은 시장이 과대 평가되었음을 나타내고 낮은 P/E 비율은 저평가되었음을 의미합니다.

 

  역사적으로, 예외적으로 높은 P/E 비율은 대공황을 포함한 주요 시장 붕괴 이전에 나타났습니다. 전체 시장의 P/E 비율을 알고 있으면 안전한 인출율(IWR)이 무엇인지 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. P/E 비율이 높은 시장에서 안전한 인출율(IWR)은 P/E 비율이 낮은 시장에서 은퇴한 사람들보다 낮습니다.

 

  다양한 P/E 환경에서 얼마나 안전하게 인출할 수 있습니까? 한 연구에서는 Shiller P/E 비율을 사용하여 안전한 인출율(IWR)과 주식의 수익률 사이에 상당한 상관 관계가 있음을 보여 주었습니다. 높은 P/E 시장에서 안전한 인출율(IWR)은 4%를 약간 넘었습니다. 그러나 저평가 시장에서는 안전한 인출율(IWR)이 6% 이상까지 올라갔습니다(1920년대에는 9%를 초과했습니다).

 

▪ 자산 배분

  퇴직자에게 시장 평가가 중요한 만큼 안전한 인출율(IWR)에 미치는 영향은 부분적으로 퇴직 포트폴리오를 구성하는 데 사용되는 특정 자산 배분에 따라 다릅니다. 연구에 따르면 다른 모든 조건이 동일할 때 일부 포트폴리오는 다른 포트폴리오보다 더 높은 안전한 인출율(IWR)을 생성합니다.

 

  Bengen의 1994년 원본 논문에서 그는 대형 국내 주식과 중기 국채라는 두 가지 자산으로 구성된 포트폴리오를 가정했습니다. 후속 1997년 논문에서 그는 소형주를 주식 포트폴리오에 추가하는 것이 안전한 인출율(IWR)을 변경하는지 여부를 조사했습니다. 그는 포트폴리오에 소형주를 추가하면 대형주와 소형주의 정확한 혼합에 따라 안전 인출율(IWR)이 약 4.1%에서 약 4.25%로 증가한다고 결론지었습니다.

 

  2006년에 발표된 보다 최근의 논문은 더 복잡한 포트폴리오와 퇴직 지출 규칙을 사용했지만 비슷한 결론에 도달했습니다 .

 

최종 생각: 25x 규칙 또는 33x 규칙?

  은퇴 저축의 25배 법칙은 전통적인 연령에 은퇴하는 사람들에게 합리적인 접근 방식입니다. 그러나 극단적인 조기 퇴직의 경우 33x 규칙이 더 적절할 수 있습니다. 또한, 시장 평가 및 퇴직자의 특정 자산 배분은 안전한 인출율(IWR)에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

 

 ( * 출처 : Forbes )